Regulación del Ecosistema Fintech en Hong Kong

Autor

Dia Fintech

Publicado

07.11.22

En la nota de hoy nos Transportaremos a un país ubicado en el continente asiático. Este país se caracteriza por ser el país con más rascacielos del mundo. País el cual su nombre significa Bahía fragante.

Panorama

Siguiendo la tendencia mundial y sobre todo poniéndose a la vanguardia a la par con su vecino, el gigante asiático, Hong Kong continuamente ha buscado establecerse como un centro internacional financiero que busca oportunidades para innovar en el sector de las instituciones de tecnología financiera a nivel internacional. Es por ello que tenemos dentro del estado empresas Fintech que cubren una variedad de subsectores y es común ver colaboraciones entre instituciones financieras establecidas y nuevas empresas Fintech en este espacio.

En el sector bancario, el primer lote de licencias de banca virtual se otorgó en marzo de 2019 a tres bancos virtuales, y desde entonces se han otorgado otras cinco licencias. Estas licencias pueden estipularse de la siguiente manera:

solos/independientes
En conjunto con socios de empresas
conjuntas de otros sectores,
bancos globales tradicionales,
aseguradoras,
operadores de telecomunicaciones
empresas de tecnología financiera

En concreto el subsector Fintech de pagos en Hong Kong fue uno de los primeros en adoptar las instalaciones de valor almacenado basadas en dispositivos y actualmente hay 12 licencias de instalación de valor almacenado otorgadas a proveedores de servicios de pago no bancarios.

Por su parte, el gobierno ha contribuido al crecimiento del ecosistema Fintech dentro del Estado ya que este se ha centrado en llevar al país en una nueva era en donde el país maneje sus finanzas a través de la banca digital. Es por ello que en septiembre de 2018, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) lanzó Faster Payment System, una plataforma de pago en tiempo real las 24 horas del día, que permite a los bancos y proveedores de servicios financieros virtuales ofrecer a sus clientes pagos y fondos casi instantáneos.

En diciembre de 2020, la Oficina del Director de Información del Gobierno lanzó la iniciativa iAM Smart. Este programa brinda a la población del país una única identidad digital para realizar transacciones comerciales en línea. Los usuarios pueden hacer uso de la biometría en sus dispositivos móviles personales para autenticar sus identidades, disfrutando así de un acceso más conveniente a los servicios en línea. Por su parte la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) considera la introducción de iAM Smart como un hito clave en el desarrollo del ecosistema fintech de Hong Kong, y ha alentado a las instituciones autorizadas (IA) y a los licenciatarios de servicios virtuales financieros a considerar activamente su adopción.

En cuanto a las aseguradoras virtuales (insurtech) en diciembre del 2018 se autorizó la primera licencia para la operación de la insurtech en Hong Kong. Actualmente hay cuatro aseguradoras virtuales con licencia en Hong Kong.

En junio de 2021, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) inició el Proyecto e-HKD, un proyecto de moneda digital de banco central minorista o de propósito general («rCBDC») que tiene como objetivo estudiar la viabilidad de e-HKD. El 4 de octubre de 2021, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) publicó un libro blanco técnico titulado “e-HKD: una perspectiva técnica” (el “Libro Blanco”). El White Paper explora posibles opciones de arquitectura y diseño que podrían aplicarse a la construcción de la infraestructura para distribuir e-HKD e informa sobre los hallazgos iniciales. La arquitectura propuesta consiste en:

un sistema mayorista para que el banco central emita y canjee CBDC;
un sistema minorista para que los bancos comerciales distribuyan y hagan circular dinero electrónico respaldado por rCBDC o CBDC.

Con base en un análisis preliminar de la arquitectura propuesta, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) identificó una serie de áreas para mayor discusión e invitó a comentarios antes del 31 de diciembre de 2021.

En enero de 2022, los reguladores financieros de Hong Kong emitieron una guía sobre la regulación de Activos Virtuales (VA) y productos relacionados a ellos. Esto con el fin de que ellos tengan la oportunidad de expandirse más allá de los tokens digitales e incluye criptomonedas como Bitcoin. Según esta guía, los intermediarios con licencia de la Comisión de Valores y Futuros (SFC) pueden participar en ciertas actividades relacionadas con Activos Virtuales (VA) a inversores profesionales sujetos a un conjunto de salvaguardas. Las salvaguardas incluyen asociarse solo con plataformas comerciales de Activos Virtuales (VA) con licencia de Comisión de Valores y Futuros (SFC), . Los inversores minoristas están excluidos del régimen, excepto para una categoría limitada de productos derivados Activos Virtuales (VA) negociados en bolsa.

Regulación

Los reguladores financieros facultados en Hong Kong son los siguientes:

la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA),
la Autoridad de Seguros (IA)
la Comisión de Valores y Futuros (SFC)

Las empresas Fintech que llevan a cabo actividades reguladas en Hong Kong deben obtener una licencia de la la Comisión de Valores y Futuros (SFC) a menos que se encuentren dentro de una exención. Los tipos de actividades reguladas bajo la Ordenanza de Valores y Futuros (SFO) que son más relevantes para los negocios de fintech incluyen:

negociación de valores o contratos de futuros;
asesoramiento sobre valores,
contratos de futuros o finanzas corporativas;
comercio de divisas apalancado (que cubre ampliamente los contratos a plazo); prestación de servicios comerciales automatizados; financiación de margen de valores;
gestión de activos.

Por ejemplo, es posible que Bitcoin no constituya «valores», pero los futuros de Bitcoin negociados y sujetos a las reglas de los intercambios convencionales se consideran contratos futuros. Por lo tanto, se requiere que las partes que realizan un negocio en la negociación de futuros de Bitcoin tengan una licencia para negociar en contratos de futuros bajo la Ordenanza de Valores y Futuros (SFO).

El régimen Ordenanza de Valores y Futuros (SFO) se aplica a todo tipo de entidades que realicen una actividad regulada, ya sea que brinden servicios financieros tradicionales o actividades más típicamente asociadas con empresas emergentes fintech.

Por otro lado, la Ordenanza Bancaria (BO) establece limitantes en cuanto a ciertas actividades específicas. Dentro de su marco regulatorio faculta a la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) para regular a los agentes. Por ejemplo; la Ordenanza Bancaria (BO) establece que solo las personas con una licencia por la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) Pueden actuar como corredores de dinero.