La semana pasada marcó un gran logro para la criptomoneda, ya que los inversores comenzaron a negociar el primer fondo cotizado en bolsa de futuros de bitcoin de EE. UU., Superando otros lanzamientos de ETF, y otro posterior el viernes.
Dicho de manera más simple, eso significa que cualquier persona con una cuenta de inversión pronto podrá comprar y vender un producto financiero respaldado por bitcoins en el mercado de valores. Esto se produce después de años de que los reguladores financieros de EE. UU. Se alejaran de las criptomonedas, que son claramente volátiles. Pero ahora, parece que el gobierno está listo para probar cosas nuevas.
Estos fondos invierten en contratos de futuros de bitcoins, o acuerdos para comprar o vender el activo más tarde por un precio acordado, en lugar de bitcoins directamente.
El debut fue un gran éxito. Después de que ejecutivos de ProShares, la compañía con sede en Maryland detrás del ETF, tocaron el timbre en la Bolsa de Valores de Nueva York el martes por la mañana, el producto superó los mil millones de dólares en volumen de operaciones en su primer día. Eso lo convierte en uno de los principales debuts de ETF de la historia. Más tarde ese día, el precio de bitcoin superó su máximo histórico de $ 64,895 a un nuevo récord de $ 66,975. En realidad, los expertos no parecen tan sorprendidos.
“Fue un debut de jonrones, un éxito de taquilla y un éxito de taquilla”
«Esto aporta mucha legitimidad y atención al espacio criptográfico»
Eric Balchunas, analista senior de ETF en Bloomberg.
Las empresas han estado compitiendo por lanzar el primer ETF de bitcoin de EE. UU. Durante casi una década. Pero la Comisión de Bolsa y Valores ha tardado en adoptar el activo, citando preocupaciones sobre la falta de regulación y el potencial de fraude y manipulación en el mercado de bitcoins.
“El conservadurismo general ha sido un patrón entre los reguladores de EE. UU.” Señalando el panorama plagado de presentaciones de ETF de bitcoin que se actualizan, aplicaciones abandonadas y otras acumulando polvo.
Ben Johnson, director de investigación global de ETF de Morningstar
Anteriormente, la mayoría de las aplicaciones de ETF de bitcoin se basaban en los llamados mercados al contado o en la inversión directa en la moneda, explicó Stephen McKeon, profesor asociado de finanzas en la Universidad de Oregon en Eugene y socio de Collab + Currency, una inversión centrada en criptomonedas. fondo.
Sin embargo, hubo un cambio en agosto cuando el presidente de la SEC, Gary Gensler, señaló que la agencia podría estar más abierta a un ETF de bitcoin respaldado por futuros bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, que rige los fondos mutuos y puede ofrecer una «protección significativa para los inversores».
Una explicación más a fondo.
Un fondo cotizado en bolsa, o ETF, es una canasta de valores vinculados al precio de los activos, como acciones, bonos o materias primas, que se pueden comprar o vender en las bolsas de valores; cualquier persona con una cuenta de corretaje puede negociar ETF. Un ETF vinculado a bitcoin, naturalmente, está vinculado al precio de bitcoin, y según la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, todos los ETF nuevos deben registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores. Este detalle es importante porque la aprobación de la agencia de un ETF de bitcoin sugiere que está abierta a permitir que se comercialicen más productos vinculados a la criptomoneda. Si bien la SEC no ha considerado que las criptomonedas sean valores en el pasado, el último desarrollo sugiere que sus puntos de vista sobre el tema están evolucionando.
Pero parece que pasará algún tiempo antes de que la SEC decida si permitirá el comercio de bitcoins en el mercado de valores. El nuevo fondo ProShares, que se llama Bitcoin Strategy ETF, se basa en futuros. Eso significa que el fondo rastrea los contratos de futuros de bitcoins negociados en el Chicago Mercantile Exchange altamente regulado. En otras palabras, el ETF de ProShares Bitcoin Strategy no contiene bitcoin en sí, sino que apuesta por el precio futuro de bitcoin. En una aparición el martes en CNBC, el presidente de la SEC, Gary Gensler, señaló que el nuevo producto será supervisado por la Commodity Futures Trading Commission, la agencia hermana de la SEC, que brindará cierta protección a los inversionistas, pero “sigue siendo una clase de activos altamente especulativa. «
A pesar de esos detalles complicados, este nuevo ETF basado en bitcoin es un gran problema. La comunidad de criptomonedas ha estado buscando un producto financiero como este durante años, pero los reguladores han dudado en aprobar uno. Cameron y Tyler Winklevoss lanzaron el primer ETF basado en bitcoins en 2013, pero la SEC rechazó su primera solicitud cuatro años después, y nuevamente en 2018, citando la volatilidad del mercado de cifrado. Desde entonces, la SEC ha retrasado las decisiones sobre varios ETF basados en bitcoins, pero actualmente está considerando varias propuestas nuevas, que están sujetas a un período de revisión de 75 días después de que las empresas las envíen. Si la SEC no hace nada, que es lo que sucedió en el caso de ProShares, los fondos pueden comenzar a cotizar. En las próximas semanas, los períodos de revisión de la SEC para las propuestas basadas en criptomonedas de otras compañías, incluidas Valkyrie Investments, Invesco y VanEck, también finalizarán.
«No es que este ETF en particular vaya a generar cientos de miles de millones de dólares ni nada, es un puente a todo este otro mundo que probablemente no es eso hacia las criptomonedas y podría comenzar a serlo, ahora que se entrega en el formato que les gusta».
Eric Balchunas, analista senior de ETF en Bloomberg
En otras palabras, más ETF basados en criptografía están en camino. Y si Gensler ve que estos nuevos productos financieros se comercializan sin incidentes, su SEC podría abrir la puerta a más, incluidos aquellos que realmente contienen criptomonedas, como bitcoin y ethereum. La mera existencia de estos ETF no solo significa que invertir en criptomonedas es más fácil. También significa que bitcoin tiene más en común con el oro que nunca.
