El banco central de EE. UU. ha elevado las tasas en 150 pb desde marzo, inyectando volatilidad en los mercados de activos. Algunos analistas esperan que BTC se mantenga resistente después del aumento esperado del miércoles.
Es probable que la Reserva Federal de EE. UU. aumente el costo de endeudamiento de referencia en 75 puntos básicos (0,75%) el miércoles en un esfuerzo continuo por drenar la liquidez para contener la inflación. Los comerciantes de criptomonedas están divididos sobre cómo reaccionaría bitcoin (BTC) ante el aumento de la tasa.
Griffin Ardern, un operador de volatilidad de la empresa de gestión de criptoactivos Blofin, prevé una caída del precio de bitcoin después de que la Fed eleve las tasas en 75 puntos básicos (bps) a la ventana de 2,25%-2,5%.
«Teniendo en cuenta que el nivel de riesgo general del criptomercado no ha vuelto a un nivel razonable, es muy probable que el precio de BTC caiga más del 10% después de la subida de tipos de la Fed», dijo Ardern.
Las medidas de absorción de liquidez de la Fed, como las subidas de tipos y la liquidación de balances, han perturbado los mercados de activos en los últimos meses. Bitcoin ha disminuido en más del 50% desde que el banco central inició el ciclo de ajuste en marzo.
«Bitcoin y el mercado criptográfico en general pueden ver otro repunte de alivio luego del aumento de la tasa de 75 puntos básicos, luego de lo cual esperamos que los mercados operen de manera lateral, mientras que ether (ETH) puede tener un rendimiento superior en previsión de la fusión», según Dick Lo, fundador y CEO. de la empresa comercial impulsada por la cuantificación TDX Strategie.
Quizás los mercados tradicionales y criptográficos hayan descontado el aumento inminente de 75 puntos básicos, y los funcionarios de la Fed insinuaron tal movimiento en las últimas semanas.
El precio de Bitcoin ha caído un 7% en la semana previa al evento de la Fed del miércoles. «Estamos viendo que los participantes adoptan un enfoque de aversión al riesgo antes de la decisión [de la tasa del Comité Federal de Mercado Abierto] como se esperaba», respondió Lo cuando se le preguntó sobre los flujos previos a la Fed en el criptomercado.
En el momento de la publicación, los futuros de fondos de la Fed, derivados basados en la tasa de interés de referencia, sitúan la probabilidad de un movimiento de 75 pb en un 75 %, junto con una probabilidad del 25 % de un aumento de 100 pb.
El comerciante y analista Alex Kruger dijo que el criptomercado podría ver un pequeño repunte luego de un aumento de la tasa de 75 pb, pero advirtió sobre una disminución si el banco central sorprende con un movimiento de 100 puntos básicos. Sin embargo, los funcionarios de la Fed se habían opuesto a un aumento total de puntos porcentuales a principios de este mes.
Más allá de las subidas de tipos
La atención se centrará en lo preocupados que están los políticos por los riesgos de desempleo y la recesión que se avecina en Europa.
El mercado se ha convencido a sí mismo de que la inflación ha tocado techo y que la Fed optará por subidas de tipos más lentas después de julio y, finalmente, reducirá los tipos el próximo año. Eso parece ser evidente a partir de la caída de 28 pb en el rendimiento del Tesoro a 10 años en los últimos siete días. En el momento de la publicación, el rendimiento se situó cerca del 2,8%.
Los activos de riesgo, como bitcoin, podrían recuperarse si la declaración de política de la Fed o el presidente Jerome Powell parecen cada vez más preocupados por los riesgos de recesión, lo que refuerza las expectativas del mercado de un cambio de política (de endurecimiento a relajación) en 2023.
Sin embargo, los observadores esperan que la Fed mantenga su enfoque decidido en el control de la inflación mientras minimiza los temores de recesión.
“No hay duda de que Powell pivotará, pero el pivote no será este año, al menos hasta noviembre, y no habrá una reducción significativa en las alzas de tasas (como 25 pb). La razón es que la administración Biden necesita a la Fed. unirse a ellos para expresar su determinación y confianza en la lucha contra la inflación para ganar las elecciones intermedias en noviembre», dijo Ardern de Blofin a CoinDesk.
Según Jon Turek, autor del blog Cheap Convexity, es probable que la Fed se ciña al guión de junio.
«Estamos en este estado de inconsistencia temporal en el que la Fed está reaccionando al [índice de precios al consumidor] de junio y el mercado está negociando la recesión europea. La Fed se pondrá del lado del IPC de junio y creo que en mayor medida de lo que sugieren los activos de riesgo. ahora», dijo Turek en un avance de la Fed publicado el martes.
