Lo que está de moda, y lo que no, en Fintech

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La tecnología financiera es el área de inversión más popular para los capitalistas de riesgo: $ 1 de cada $ 5 de financiamiento fluyó hacia nuevas empresas de tecnología financiera en 2021.

Pero con una recesión posiblemente a la vuelta de la esquina, los inversores están emitiendo menos cheques y más pequeños. Y se están volviendo mucho más selectivos sobre el tipo de empresas que quieren respaldar.

Según CB Insights, la inversión de riesgo global en empresas fintech se hundió un 18 % en el primer trimestre de 2022.

Eso ha llevado a una especie de rotación de ciertos bolsillos de fintech que fueron promocionados por capitalistas de riesgo el año pasado, como criptografía y «compre ahora, pague después», y hacia áreas menos atractivas enfocadas en generar flujos estables de ingresos, como la digitalización de pagos. procesamiento para empresas.

Entonces, ¿qué está de moda en fintech en este momento? ¿Y qué no? Fui al evento Money 20/20 Europe en Ámsterdam en junio para hablar con algunos de los principales inversores, empresarios y analistas de empresas emergentes de la región. Esto es lo que tenían que decir.


Lo que está de moda

Los inversores todavía están obsesionados con la idea de hacer y aceptar pagos menos onerosos para las empresas y los consumidores. Es posible que Stripe se enfrente a algunas preguntas sobre su impresionante valoración de 95.000 millones de dólares. Pero eso no ha impedido que los capitalistas de riesgo busquen a los próximos ganadores en el espacio de los pagos digitales.

“Creo que veremos surgir una próxima generación de fintechs”, dijo Ricardo Schafer, socio de la firma alemana de capital de riesgo Target Global. «Es mucho más fácil construir cosas».

Las palabras de moda de la industria de nicho como «banca abierta», «banca como servicio» y «finanzas integradas» ahora están de moda, con una gran cantidad de nuevas empresas de tecnología financiera que esperan devorar los volúmenes de los jugadores establecidos.

La banca abierta facilita que las empresas que no son prestamistas autorizados desarrollen servicios financieros al vincularse directamente con las cuentas bancarias de las personas. Algo que ha llamado la atención de los inversores es el uso de esta tecnología para facilitar los pagos. Es un área especialmente candente en este momento, con varias nuevas empresas que esperan interrumpir las tarjetas de crédito que cobran tarifas elevadas a los comerciantes.

Empresas como Visa, Mastercard e incluso Apple están prestando mucha atención a la tendencia. Visa adquirió Tink de Suecia por más de $ 2 mil millones, mientras que Apple adquirió Credit Kudos, una compañía que depende de la información bancaria de los consumidores para ayudar a suscribir préstamos, para impulsar su expansión hacia préstamos de «compre ahora, pague después».

“La banca abierta en general ha pasado de ser una gran palabra de moda a integrarse perfectamente en procesos que ya a nadie le importan, como el pago de facturas o las recargas”, dijo Daniel Kjellen, director ejecutivo de Tink.

Kjellen dijo que Tink ahora es tan popular en su mercado local de Suecia que aproximadamente el 60% de la población adulta lo usa cada mes. “Este es un número serio”, dice.

Las finanzas integradas tienen que ver con la integración de productos de servicios financieros en empresas que no tienen nada que ver con las finanzas. Imagine que Disney ofrece sus propias cuentas bancarias que puede usar en línea o en sus parques temáticos. Pero todo el trabajo necesario para que eso suceda estaría a cargo de empresas de terceros cuyos nombres quizás nunca encuentre.

La banca como servicio es parte de esta tendencia. Permite que las empresas fuera del mundo tradicional de las finanzas se aprovechen de una institución regulada para ofrecer sus propias tarjetas de pago, préstamos y billeteras digitales.

“Puede comenzar a construir la tecnología usted mismo y comenzar a solicitar licencias usted mismo, lo que llevará años y probablemente decenas de millones en financiamiento, o puede encontrar un socio”, dijo Iana Dimitrova, directora ejecutiva de OpenPayd.


Lo que NO está de moda

¿Tienes una idea para un nuevo intercambio de criptomonedas que te mueres por lanzar? ¿O crees que podrías estar en el próximo Klarna? Es posible que le resulte más difícil recaudar fondos.

“La tokenización y el lado de las monedas de las cosas de las que queremos mantenernos alejados en este momento”, dijo Farhan Lalji, director gerente del fondo de riesgo centrado en fintech Anthemis Group.

Sin embargo, la infraestructura que respalda la criptografía, ya sea un software que analiza datos en la cadena de bloques o mantiene los activos digitales a salvo de piratas informáticos, es una tendencia que él cree que resistirá la prueba del tiempo.

“La infraestructura no depende de que una moneda en particular suba o baje”, dijo.

Los inversores ven más potencial en las empresas que facilitan el acceso de las personas a los activos digitales sin todos los conocimientos de alguien que comercia con criptomonedas y tokens no fungibles todos los días, como parte de una tendencia más amplia llamada «Web3».

Cuando se trata de criptografía, «las áreas que más nos interesan hoy son áreas en las que tenemos una experiencia análoga en las industrias clásicas», dijo Rana Yared, socia de la firma de capital de riesgo Balderton.

En cuanto a BNPL, ha habido algo así como un cambio en los modelos de negocios hacia los que gravitan los capitalistas de riesgo. Si bien empresas como Klarna y Affirm han visto caer sus valoraciones, las nuevas empresas de BNPL centradas en liquidar transacciones entre empresas están ganando mucha tracción.

“El crecimiento en B2C [empresa a consumidor] BNPL se está desacelerando… y las preocupaciones regulatorias podrían reducir el crecimiento”, dijo Philip Benton, analista de fintech de la firma de investigación de mercado Omdia.

El BNPL de empresa a empresa, por otro lado, está «comenzando desde una base muy baja» y, por lo tanto, tiene un potencial «enorme», agregó.

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