En el primer cuatrimestre de 2023, México enfrenta un cambio en la tendencia histórica, ya que el pago por intereses de la deuda pública ha alcanzado niveles máximos, superando a la inversión física. A pesar de los esfuerzos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) por impulsar la inversión y mantenerla por debajo del costo de la deuda, tanto el panorama nacional como internacional han dificultado esta meta. Este artículo examinará en detalle la evolución de estos indicadores y las implicaciones para las finanzas públicas y el desarrollo económico en México.
Durante el gobierno anterior encabezado por Enrique Peña Nieto, el costo de la deuda superó el gasto en inversión física en México. Sin embargo, en los años posteriores, con el inicio de la administración de Andrés Manuel López Obrador, se logró revertir esta tendencia, registrando un mayor gasto en inversión física en comparación con el costo de la deuda. Este cambio fue impulsado por una caída en la economía mexicana debido a la pandemia de COVID-19 y el paro de actividades.
Sin embargo, en el primer cuatrimestre de 2023, se observa un nuevo cambio en esta dinámica. A pesar de los aumentos en las tasas de interés por parte del Banco de México y los bancos centrales a nivel mundial, el pago por intereses de la deuda pública ha superado a la inversión física en 76,692 millones de pesos. Esto representa un aumento del 53.2% en comparación con el mismo período del año anterior. Además, en abril, el repunte fue aún más significativo, con un aumento anual del 85.4%.
El análisis de México Evalúa destaca que el costo financiero totalizó 326,672 millones de pesos durante este período, alcanzando su nivel más alto en lo que va del milenio. El aumento se atribuye principalmente al incremento del endeudamiento interno y el aumento de las tasas de interés en México. Este escenario plantea desafíos para el manejo de las finanzas públicas, ya que el aumento en el pago por intereses ha llevado a recortes en el gasto programable, que incluye presupuestos de dependencias, inversión y programas sociales.
La importancia de la inversión en infraestructura para estimular la economía y atraer inversión privada es destacada por expertos. La construcción de infraestructura no solo genera empleos, sino que también impulsa otros sectores, como transporte, hotelería y restaurantes. Por otro lado, el aumento en el pago de intereses de la deuda conlleva riesgos a largo plazo, ya que podría heredar un alto costo a las futuras administraciones, lo que resultaría en más recortes en gasto social e inversión o un aumento continuo en el endeudamiento.
En conclusión, el primer cuatrimestre de 2023 ha revelado un cambio en la tendencia histórica en México, donde el pago por intereses de la deuda pública ha superado a la inversión física. Este fenómeno plantea desafíos para el manejo de las finanzas públicas y el desarrollo económico. Es crucial encontrar un equilibrio entre el endeudamiento y la inversión para garantizar la sostenibilidad financiera y promover un crecimiento económico sólido a largo plazo.
