Ecosistema Regulatorio Fintech en Italia

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El día de hoy hablaremos de uno de los países. Que tiene más patrimonios de la humanidad en el mundo; hogar de una de las fuentes más hermosas del mundo y en donde la pasta es un mundo aparte, Italia. 

Panorama 

El desarrollo de la revolución fintech en Italia ha ido creciendo y gracias a la pandemia este crecimiento se aceleró . Los efectos de la crisis sanitaria ha abierto el mercado a nuevos jugadores, incluidas empresas fintech que ofrecen servicios innovadores y de bajo costo, particularmente en lo que respecta a pagos electrónicos, gestión de activos y corretaje de valores. Sin embargo, los operadores ya existentes también han comenzado a renovar sus modelos comerciales para cumplir con los nuevos estándares tecnológicos. Con respecto a los pagos, en el último año, debido a la pandemia de COVID-19, el Banco de Italia registró un claro aumento en el uso de punto de venta  en comparación con los cajeros automáticos. Además, los pagos con tarjeta contactless han pasado del 35% (pre pandemia) al 55%; en 2021. Por otro lado, los pagos con tarjeta sin contacto aumentaron un 66 % en comparación con 2020; estos datos fueron revelados por el Osservatorio Innovative Payments del Politecnico di Milano 2021. En el mercado de comercio electrónico, las transacciones con tarjeta en línea aumentaron del 25 % antes del período de confinamiento a más del 40 % en abril de 2020. En la primera mitad de 2021, los pagos digitales en Italia registraron un crecimiento del 23 %. Según el informe 2020 de EY y Fintech District. 

Al día de hoy los sectores más grandes en Italia son:

Instituciones  Financiamiento Colectivo (crowdfunding); Instituciones de Fondo de Pago Electrónico (Neo Bancos).Los subsectores de estas dos más utilizadas dentro del Estado italiano son: pagos inteligentes y transferencias de dinero; préstamos personales e insurtech. 

El Banco de Italia afirmó que las interfaces de programación de aplicaciones (API) son la tecnología predominante. El banco italiano también afirmó que las API son muy importantes por su capacidad para atraer recursos y combinarse con otras tecnologías, fomentando la colaboración y la competencia entre operadores incluso fuera del perímetro de pago de servicios.

Regulación 

En Italia, las actividades bancarias y financieras son observadas y reguladas por: el Banco e Italia y la Comisión Italiana de Sociedades y Bolsa (CONOSOB), esta última es la autoridad supervisora ​​del mercado financiero. Las fintech están sujetas a la emisión de autorizaciones específicas de estos agentes. Estas autoridades supervisoras facultadas por Ley Orgánica de Finanzas (Decreto Legislativo N° 58 del 24 de febrero de 1998 – TUF) y en la Ley Orgánica de Bancos (Ley Decreto N° 385 de 1 de septiembre de 1993 – TUB),tienen la facultad de seleccionar únicamente los operadores cuyos requerimientos hayan sido evaluados previamente por estas autoridades de control. A continuación te presentamos las actividades que deben ser previamente autorizadas por el Banco de Italia/Consob: 

  1. prestar servicios o actividades de inversión o servicios de gestión de activos colectivos; 
  2. unidades de comercialización o acciones de organismos de inversión colectiva en Italia; 
  3. vender productos financieros o instrumentos financieros o servicios de inversión de puerta en puerta o utilizar técnicas de marketing a distancia para promover o colocar dichos instrumentos y servicios o actividades;
  4. realizar servicios de comunicación de datos; 
  5. Actuar como asesor financiero autorizado para realizar ofertas fuera del establecimiento (esta actividad sólo puede realizarse inscribiéndose en el registro de asesores financieros “Promotore finanziario” “Actividades Reservadas”).

Por otro lado, en el país no existe como tal, alguna ley específica que regule solo y en específico las actividades y operaciones de las empresas fintech, tal como lo vemos en México. A continuación te presentamos las principales leyes que regulan actividades de las fintech:

  • Reglamento de financiación colectiva (Reglamento no 18592/2013 emitido por Consob, modificado por última vez por la Resolución no 21259/2020); y
  • Decreto de Ley No. 34/2019 (el llamado «Decreto de crecimiento») convertido en Ley No. 58/2019.
  • Decreto Legislativo No. 196 de 30 de junio de 2003 (el Código Italiano de Protección de Datos), modificado por el Decreto Legislativo No 101 de 10 de agosto de 2018, que implementó el Reglamento de la UE 2016/679 (el Reglamento General de Protección de Datos – «RGPD»);
  • Decreto Legislativo No. 65/2018, que implementa la Directiva de la UE No. 2016/1148 (también llamada «Directiva NIS»);
  • Decreto Legislativo No 231/2007 sobre AML, modificado por el Decreto Legislativo No 125/2019); y
  • El Reglamento de Intermediarios adoptado por Consob con la Resolución No. 20307/2018.

El 24 de septiembre de 2020, la Comisión de la UE adoptó el Paquete de Finanzas Digitales, que incluye una estrategia de financiación digital y propuestas legislativas sobre criptoactivos y resiliencia digital. Este establece que los principales objetivos que deben lograrse en la transición digital, como dar a los consumidores acceso a productos financieros innovadores, al tiempo que se garantiza la protección del consumidor y la estabilidad financiera.

En temas de Instituciones de Financiamiento Colectivo (Crowdfunding), el crecimiento de este sector propicio a que el Estado definirá este tipo de empresas. De conformidad con la Ley Financiera Italiana y el Reglamento Consob No. 18592/2013 definen a las Instituciones de Financiamiento Colectivo como la herramienta a través de la cual las familias y las empresas son financiadas directamente a través de plataformas en línea, por una pluralidad de inversores. Cabe mencionar que solo las empresas de inversión, los bancos autorizados para proporcionar servicios de inversión o los gestores de portales autorizados específicamente por Consob pueden gestionar el crowdfunding de capital. La Ley No. 145/2018 introdujo la posibilidad de utilizar portales de financiación colectiva para ofrecer instrumentos de deuda dirigidos a inversores profesionales.

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