La espectacular implosión del intercambio de criptomonedas FTX, una startup llamada unicornio que recientemente fue valorada en $ 32 mil millones, es solo la última mala noticia para los inversores en bitcoin, ethereum y otros activos digitales. Pero 2022 ya fue un año terrible para las criptomonedas antes de la telenovela FTX-Binance.
Los precios de Bitcoin actualmente rondan los $ 16,500 USD, por debajo del nivel de $ 20,000 USD hace solo una semana. Aún así, incluso a $ 20,000 USD, eso estaba muy lejos del precio de $ 46,000 USD al que se cotizaba Bitcoin el último día de 2021.
Resulta que los inversores que esperaban que el aumento de las tasas de interés y los niveles más altos de inflación fueran buenos para los llamados activos alternativos como las criptomonedas y el oro han tenido un duro despertar este año.
Han sido golpeados como las acciones y los bonos, lo que demuestra que realmente no hay lugar para esconderse en un mercado donde reinan las preocupaciones sobre las subidas de tipos y la recesión.
Los precios del oro han caído alrededor de un 6% este año, y el precio del metal amarillo no está lejos de los mínimos que alcanzó al comienzo de la pandemia de Covid-19 a principios de 2020. El oro, como bitcoin, luego aumentó en la última parte de 2020 como una especie de comercio de refugio seguro.
Entonces, ¿pueden recuperarse el oro y las criptomonedas? La fortaleza del dólar estadounidense ha afectado tanto a los metales preciosos como a las criptomonedas. ¿Por qué comprar oro o activos digitales cuando el dólar está demostrando ser el rey de las monedas?
Históricamente, Bitcoin ha tenido grandes oscilaciones hacia arriba y hacia abajo
Esta no es la primera vez que ha habido un llamado criptoinvierno. Los precios de Bitcoin han sido notoriamente volátiles en los últimos años, pero aun así les ha ido mejor que muchos de los principales índices bursátiles.
Solo mire los precios de bitcoin desde el verano de 2020. Han subido más del 80%… a pesar de que ha estado lejos de ser un viaje tranquilo. El Nasdaq, a modo de comparación, solo ha subido un 1% desde los niveles de julio de 2020.
“Bitcoin y ethereum subieron y bajaron, pero aun así han ganado mucho desde mediados de 2020. En ese horizonte de tiempo más largo, los activos digitales siguen superando a las acciones tecnológicas”, dijo Jeff Dorman, director de inversiones de Arca, una empresa que se especializa en criptografía.
El colapso de las criptomonedas también ha provocado una caída masiva de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa vinculadas a bitcoin, como Coinbase, las empresas de minería de criptomonedas Hive (HVBTF) y Riot (RIOT) y el banco de bitcoin Silvergate (SI).
¿Reacción exagerada en el sector criptográfico más amplio?
Sin embargo, algunos analistas piensan que es un error castigar a toda la industria de la criptografía debido a los problemas en FTX. El casi colapso de FTX, uno de los intercambios de criptomonedas más grandes, ha generado dudas sobre el contagio.
«Si bien reconocemos que la saga FTX podría pesar en el espacio criptográfico a corto plazo, también creemos que la venta masiva de acciones [de Silvergate]… reflejó un malentendido significativo de la mecánica de la plataforma de la compañía», dijo Mark Palmer, director de investigación de activos digitales en BTIG, en un informe.
“Los inversores no parecen estar preocupados por el impacto de FTX en el futuro de bitcoin”, dijo Alyse Killeen, fundadora y socia gerente de la empresa de riesgo Stillmark. Con ese fin, su empresa invirtió recientemente en la firma de infraestructura de bitcoin Hoseki, una empresa que también cuenta con el respaldo de la empresa matriz de Fidelity.
Killeen agregó que la caída en los precios de bitcoin que estaba ocurriendo incluso antes del colapso de FTX es una señal de que las criptomonedas aún no son una verdadera cobertura contra la inflación y un dólar más fuerte.
Eso puede cambiar eventualmente una vez que Bitcoin madure. Pero por ahora, la adopción de las criptomonedas aún se encuentra en sus etapas iniciales. Entonces, la fortaleza del dólar sigue siendo negativa para bitcoin.
“Bitcoin todavía es joven. Sigue siendo una nueva forma de moneda, pago y reserva de valor”, dijo.
El oro tampoco brilla todavía
La fortaleza del poderoso dólar también ha sido un viento en contra para el oro, y aún no está claro si el dólar se debilitará sustancialmente en el corto plazo… a pesar de que las cifras de inflación de octubre mostraron un salto menor al esperado en los precios al consumidor. Eso podría llevar a la Fed a comenzar a desacelerar el ritmo de las subidas de tipos.
“En este entorno actual, la política monetaria sigue siendo la fuerza dominante”, dijo Joe Cavatoni, estratega jefe de mercado para América del Norte en el Consejo Mundial del Oro. «Estaré atento para ver qué sucede con la demanda de inversión y el precio del oro una vez que la inflación se estabilice».
Cavatoni dijo que la debilidad del oro este año se debe principalmente a una «respuesta más táctica a las persistentes subidas de tipos de la Fed y al aumento del dólar estadounidense» por parte de los grandes inversores institucionales.
